中山拓也坐在单人沙发上，手里把玩着一支钢笔。
唐纳德放下确认函，抬头看向中山拓也。
「高盛让步了。 9亿3千万。 上周五晚上的路演总结会上，乔治&183;费希尔把8亿6千万这个数字咬得很死。 我原先预估这就是最终结果。」
约翰补充了一句：「乔治当时的说法是，华尔街的买方机构对互联网的商业模式存疑，8亿6千万已经是他们能争取的极限。 你们到底跟乔治说了什麽？」
弗兰克喝了一口苏打水，把杯子放在桌上。
「中山先生让我给乔治带了句话。 要么把价格提上去，要么我们换摩根史坦利来做承销。」
唐纳德眉头皱起。
「临时更换承销商？ sec那边的流程要重走，时间成本很高。 高盛在华尔街的法务团队会把违约金算到一个天文数字。 乔治居然吃这一套？」
汤姆把报纸叠好，放在一边。
「违约金由世嘉北美来支付。 这笔钱我们掏得起。 高盛投行部的高管们经过核算，发现他们承受不起失去这单生意的后果。 硅谷在线是纳斯达克第一家纯正的互联网企业。 把这个标杆项目拱手让给竞争对手，高盛在科技股领域的招牌就砸了。」
约翰拿起确认函，指尖在纸台上敲了两下。
「这是一场商业博弈。 你们在赌高盛对行业话语权的看重程度。 高盛退让了。」
唐纳德身体前倾，双手交叉放在膝盖上。
「我们在a轮投入500万美元，拿到5的股份。 b轮投入3000万美元，拿到10
的股份。 kpcb的出资比例和我们完全一致。 每家总计投入3500万美元，持股15。」
他停顿了一下，在脑海里过了一遍数字。
「按照9亿3千万的发行估值计算，这15的股份价值接近1亿4千万美元。 不到两年的时间，账面回报接近四倍。」
约翰靠向沙发靠背，长呼出一口气。
「a轮融资的时候，红木城的会议室里，我当时评估一亿美元的估值偏高。 b
轮融资你们开出三亿美元估值，我连夜给合伙人打电话，讨论了三个小时才敲定跟投。 现在回头看，是我们低估了互联网的增长潜力。”
唐纳德转头看向中山拓也。
「有个问题，我很早就想问了。」唐纳德顿了一下，见中山拓也点头示意他继续说，才接着问道，「